超市行業(yè)正面臨著前所未有的挑戰(zhàn)。近日，大潤發(fā)超市在四川德陽、江蘇鎮(zhèn)江和湖南株洲的門店相繼宣布閉店。這是繼去年底大潤發(fā)在北京、上海、廣州等地關(guān)店后的又一波調(diào)整。大潤發(fā)的母公司高鑫零售正在加速轉(zhuǎn)型，推出了會員店鋪M會員商店，試圖打開新的增長空間。然而，這一轉(zhuǎn)型能否成功，還有待市場的檢驗。

大潤發(fā)超市是高鑫零售的核心業(yè)務(wù)，也是國內(nèi)最大的大賣場之一。然而，隨著消費者購物習(xí)慣的變化、電商的崛起、同行間的競爭以及租金上漲等多重因素的影響，大潤發(fā)的業(yè)績一直不佳。根據(jù)高鑫零售2024財年（2023年4-9月）中期數(shù)據(jù)，公司營收下滑11.9%至357.68億元；歸母凈利潤虧損擴大334.5%至3.78億元。為了應(yīng)對挑戰(zhàn)，高鑫零售不得不進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整，關(guān)閉部分虧損的門店，優(yōu)化門店結(jié)構(gòu)，提升運營效率。

與此同時，高鑫零售也在尋求新的增長點，推出了會員店鋪M會員商店。這是一種以會員制為主要模式的中型超市，主要銷售生鮮、食品、日用品等商品，以低價、高品質(zhì)、高效率吸引消費者。M會員商店自去年4月在揚州開出全國首店后，付費會員數(shù)近10萬。高鑫零售方面透露，M會員商店已啟動四店、五店的拉新、招聘等前期工作，并預(yù)計在2024財年結(jié)束前開出3家門店。目前，全國已有三家營業(yè)門店，分別是揚州首店、常州店和南京店。

高鑫零售的轉(zhuǎn)型得到了部分市場的認(rèn)可。瑞銀在最新的研報中對高鑫零售的轉(zhuǎn)型給予了肯定，并維持了“買入”評級，目標(biāo)價由2.3港元下調(diào)至2.08港元。瑞銀認(rèn)為，高鑫零售從傳統(tǒng)超市業(yè)務(wù)向會員店鋪的多元化發(fā)展，以及資本應(yīng)用和營運效益的改善，將有助于提升公司的盈利能力。瑞銀還指出，阿里巴巴可能出售其在高