8月14日，身為互聯網巨頭之一的網易，披露了2025年第二季度的財務報告。

報告顯示，網易Q2凈收入279億元，同比增長9.4%，低于市場預估的284億元，歸母凈利潤環比則下滑16.5%至86億元。

對于網易交出的這份答卷，市場似乎并不是十分買賬。截至美東時間8月14日收盤，網易美股股價下跌3.88%。截至北京時間8月15日收盤，網易港股股價下跌3.66%。

值得一提的是，在不久前公布的《2025新財富雜志500創富榜》中，身為網易掌門人的丁磊，其1853.1億元的身家較去年縮水61.9億元，較2022年巔峰時期的1937.2億元更是縮水84.1億元。在業績增長面臨挑戰之際，網易正加碼AI方面的投入。

財報不及預期，資本市場反應“冷淡”

對于這份最新的成績單，身為網易創始人、首席執行官的丁磊表示，“得益于具有廣泛影響力和品類開創性的游戲產品，我們作為游戲行業創新者的地位進一步鞏固，我們始終堅持以創新的產品設計、系統化的執行方法以及深入的社群互動為核心，推動業務前進”。

第二季度，網易堅持精品化、全球化戰略，持續壯大高品質、多品類產品矩陣。但網易這份財報發布后，資本市場的反應并不熱情，這或與其多項指標不及市場預期相關。

據了解，網易第二季度錄得營收279億元，不及市場預估的284億元；第二季度的經調整每股ADS持續經營凈收益為14.81元，不及市場預估的15.03元；第二季度的毛利為180.5億元，不及市場預估的180.7億元。

而與上一季度相比，網易本季度的毛利環比下滑2%以上，歸母凈利潤環比更是大幅下滑16.5%至86億元。

第二季度，網易的營業費用合計90億元，環比增長12.5%，主要是由于游戲及相關增值服務市場推廣支出的增加。

從營收結構來看，游戲及相關增值服務作為網易的核心業務，本季度錄得凈收入228億元，收入占比高達81.7%，同比增長13.7%，但環比下滑5%。

網易在財報中提到，公司旗下《逆水寒》《七日世界》《第五人格》等多款熱門游戲持續點燃玩家熱情。不過，這些游戲能否持續保持熱度仍有待進一步觀察。

值得關注的是，近期網易旗下多款游戲接連爆發運營問題，包括女性向游戲《世界之外》因新卡池價格上漲且未提前公告，引發大規模投訴；《陰陽師》《第五人格》《光遇》《一夢江湖》等多款游戲突發登錄異常；另外兩款武俠題材游戲《燕云十六聲》和《逆水寒》，近期則因AI玩法相似導致“內訌”。

在游戲板塊，網易還將拓展海外市場作為其戰略重點之一。近期，網易在海外市場推出了多款新品，如《界外狂潮》《全明星街球派對》和《漫威秘法狂潮》等。

前述這些游戲取得了亮眼的表現：《界外狂潮》登上PlayStation5月免費游戲下載榜北美第二，《全明星街球派對》和《漫威秘法狂潮》分別登頂多個地區iOS下載榜，但下載量尚未充分轉化為收入貢獻。

有分析指出，當前網易的游戲業務增長有所放緩。未來，網易即將推出的《遺忘之海》《歸唐》等新游戲產品，以及《逆水寒》手游和《燕云十六聲》的全球化布局，將是檢驗網易創新能力和國際化戰略的重要試金石。

至于網易云音樂，第二季度為公司貢獻凈收入20億元，同比下降3.5%。在線音樂服務收入的增長被社交娛樂服務收入的減少所抵消，這反映出其用戶付費習慣的結構性轉變。面對日益激烈的音樂市場競爭，版權問題是其必須跨越的一道坎。

第二季度，網易旗下的有道表現相對穩健，凈收入達14億元，同比增長7.2%。其中，在線營銷服務和學習服務凈收入環比和同比均增加，但智能硬件的凈收入環比和同比減少。

此外，受網易嚴選、廣告服務等業務收入下滑的影響，網易的創新及其他業務本季度斬獲收入17億元，同比大跌17.8%。

昔日中國首富丁磊，財富一年縮水61.9億

身為公司的創始人、首席執行官、實際控制人，丁磊的財富狀況與網易的命運緊密相連。

公開資料顯示，丁磊1971年出生于浙江寧波，他自幼便展現出對技術的濃厚興趣。

高中時期，他曾親手組裝收音機。隨后，他順利考入電子科技大學，專攻通訊專業，并對計算機編程產生了深深的癡迷。

1993年，22歲的丁磊從電子科技大學畢業后，被分配到老家寧波的電信局工作，借此捧上了令人羨慕的“鐵飯碗”。

然而，體制內的安逸生活，卻與丁磊的志向相差甚遠。1995年，丁磊不顧家人反對，毅然辭去電信局的“鐵飯碗”，南下廣州闖蕩。

1997年6月，丁磊在廣州租下一間七八平方米的辦公室，用攢下的積蓄創辦了網易公司。

那個年代，電子郵件是少數人使用的“高端工具”，目光敏銳的丁磊意識到，隨著互聯網的普及，個人郵箱的需求會爆發式增長。于是，他帶領團隊開發出國內第一個免費郵箱系統“163.net”，前者后續成為了網易的第一個爆款產品。

1998年，網易推出門戶網站服務，涵蓋新聞、郵箱、社區、游戲等板塊。到1999年，網易的日訪問量突破50萬，成為國內三大門戶網站之一，丁磊也因此成為互聯網行業的“新貴”。

天眼查顯示，2000年6月，網易在美國納斯達克成功上市，成為中國第二批赴美上市的互聯網公司。

伴隨著網易登陸資本市場的步伐，2003年，丁磊以75億元身家登上福布斯中國富豪榜榜首，成為中國最年輕的首富。

在不久前公布的《2025新財富雜志500創富榜》中，丁磊憑借1853.1億元的身家，高居榜單第9名的位子。

不過，相較2024年的1915億元，丁磊今年的身家縮水61.9億元，其在該榜單上的排名也下滑3個位次，而這一變化或主要受到網易股價波動以及公司業績表現的影響。

單季研發投入超44億，網易加碼AI布局

在業績增長放緩的挑戰下，身為公司掌舵者的丁磊當下正帶領網易加碼AI技術領域投入。財報顯示，第二季度，網易在研發方面投入超44億元，研發投入強度達15.6%。

近日，網易伏羲旗下網易靈動發布工程機械具身智能模型“靈掘”。據悉，該模型在礦山環境中單機裝車效率達人工水平的80%，能夠適配極寒、高粉塵工況及多型號礦卡。

此外，網易靈動宣布開源“靈掘”數據集，計劃聯合行業在2027年實現超30座礦山無人化運營。

AI技術的強勁研發與高額投入，在有道業務領域亦顯著體現。第二季度，有道借助AI技術有效推動業務指標顯著提升。

例如，AI作文批改、高考志愿填報等創新功能，使得有道領世用戶的留存率躍升至75%以上；同時，AI訂閱服務的銷售額逼近8000萬元，同比增長約30%。

丁磊在網易Q2業績會上表示，網易積極地投入大量資源適應和利用好AI工具。目前，AI在公司的產品開發和產品運營上所帶來的效果是顯而易見的。丁磊相信，在不久的將來，將會出現專門利用AI的自適應系統做出來的更加生動有趣的游戲。